越南股市逼近新高 改革与贸易协议推动增长！越南股市正逼近历史纪录高点，受益于大规模改革和与美国贸易协议带来的乐观情绪推动。今年以来，胡志明股指已累计上涨19%，大幅跑赢东南亚同业市场表现。分析师指出，越南正在实施前所未有的强力改革，经济前景看好，投资价值凸显。目前越南基准股指距离2022年1月创下的历史高点仅不到2%。
越南政府正在推进数十年来最大规模的行政改革，旨在精简官僚体系。总理范明政力争实现今年超过8%的经济增长目标。与美国达成的贸易协议将越南商品的美国关税从46%大幅削减至20%，为市场消除了重要障碍。美国总统特朗普曾宣布与越南达成贸易协议，并表示越南所有对美出口商品将面临至少20%关税，并对美国“完全开放市场”。
7月，外国投资者净买入4.11亿美元越南股票，这是今年第二个月出现资金净流入，而同期资金却在流出马来西亚、印尼和菲律宾市场。如果富时罗素将越南升级为新兴市场地位，股市有望获得进一步提振。
越南政府正在削减繁文缛节和不必要成本，将资金重新导向发展项目，这是其到2045年实现高收入地位目标的一部分。胡志明市证券公司首席市场策略师Tyler Manh Dung Nguyen表示，从未见过越南如此强有力的改革，会在这些变化刚开始时就加大对越南的配置。
据越南统计局数据，今年上半年越南经济增长7.52%，制造业激增为主要推动力，外国买家急于在美国提高关税前完成采购。这些亲增长政策正在吸引投资者重返越南市场，扭转了去年全球基金净撤出31.8亿美元的颓势。
Vingroup JSC、越南工商银行和和发集团等大型企业成为今年指数涨幅最大的个股，投资者押注它们将成为国家强劲增长的主要受益者。新加坡信安资产管理首席执行官Christopher Leow认为，从5月开始变得更加乐观，因为考虑到约15%的预期盈利增长和2026年10倍的市盈率，估值开始显得有吸引力。
投资者预期富时罗素最早可能在9月对越南市场进行重新分类，此举可能吸引高达60亿美元的资本流入，为越南基准指数带来另一轮提振。不过，越南增长前景仍面临一些不确定性。下半年全球经济潜在放缓可能构成拖累，美国对通过越南转运商品征收40%关税的不确定性也给当地企业带来压力。尽管如此，看涨越南的理由仍然充分。管理前沿市场基金的T. Rowe Price投资组合经理Johannes Loefstrand表示，越南几乎不可能不成为一个更大的经济体，投资资本回报率远高于许多其他国家。
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